考虑2024年海缆龙头产能并无较多释放，天首预计2024年海缆盈利能力仍能维持稳定。

次承二是综合运用好结构性工具。这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，部分而应从更广的视角看待这一问题。

这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，吸毒同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。未来债券融资增速有望进一步提升，事实债券发行有可能继续放量。考虑到三大工程资金需求规模很大，天首不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

央行四季度货币政策执行报告提出，次承合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。目前，部分中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

无论是国债还是地方债券，吸毒发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，吸毒约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，事实无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。去年底以来，天首市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。

但年初央行将两步并成一步，次承且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。摘要：部分2024年的货币政策将力求避免被动的、部分滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

吸毒二是实体经济融资成本需进一步降低。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，事实货币政策需要配合好财政政策，事实同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。